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電氣設備迎市場與政策雙重拐點薦14股

2019-12-15

电气设备:迎市场与政策双重拐点 荐14股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【周末专题|能源设备】

9月5日,国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》,要求落实能源安全战略,着力破解天然气产业发展的深层次矛盾,确保国内天然气快速增储上产,供需基本平衡此次《意见》可以理解为是保障国家能源供应安全,顺周期天然气发展战略指导意见的落地在能源安全战略提升、国内能源投资加码的大背景下,我国油服、煤机行业迎来政策与市场双重拐点,建议重点关注报表修复完善、业绩改善明显的能源装备上市公司,重点推荐天地科技,同时关注杰瑞股份、通源石油、海油工程、郑煤机等

经济和政策观察:根据国家统计局的数据,8月份,制造业PMI为51. %,环比上升0.1个百分点,与年均值持平本月主要特点:生产继续扩张,市场需求总体稳定生产指数为5 . %,比上月上升0. 个百分点,高于年均值0.2个百分点;新订单指数为52.2%,比上月微落0.1个百分点

市场表现分析:本周(9. -9.7)市场出现分化,沪深 00指数下跌1.71%,创业板指数下跌0.69%,申万机械设备板块下跌0.41%

机械动态变化:根据工程机械协会的数据显示,2018年8月挖机销量11588台,同比增长 2.98%;月合计销量1428 4台,同比增长56.21%

机械行业观点与组合:2018年以来,下游投资的实质回升继续推升机械设备行业的复苏水平但去杠杆政策的持续推进和贸易争端的不断演化推升了整体的不确定性当前,下游产业基于自主发展、参与全球竞争的考虑,更加重视核心装备、核心零部件的国产化进程,给机械设备企业带来了新的发展机遇我们提出“应对不确定性,重视研发技术溢价”在前述宏观背景下,企业想要把握机遇,更加依赖于内生的、创新性的、轻资产低杠杆的模式我们认为基于商业化前提进行高强度技术研发、具备新业务拓展经验的优秀装备企业将脱颖而出,获得成长溢价基于行业需求延续,企业财务改善明显,我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级

近期推荐组合:三一重工、艾迪精密、恒立液压、天地科技、杰瑞股份、浙江鼎力、拓斯达、埃斯顿、晶盛机电*、龙马环卫*、巨星科技、华测检测、弘亚数控、中国中车;同时我们建议积极关注装备制造细分领域的龙头企业,包括:柳工、海油工程、通源石油、郑煤机、长川科技*、克来机电、杰克股份、中集集团、赢合科技、先导智能、徐工机械等(标*为联合覆盖)风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等

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